Чтобы остановить растущую панику, Ричард Уитни, президент Нью-Йоркской фондовой биржи и ведущий брокер J.P. К середине утра акции голубых фишек падали на целых 10 долларов с каждой сделки, а к полудню именитые акции RCA Corporation и Montgomery Ward упали на 35% и 40% соответственно. Фондовый рынок закрылся, «находясь в смятении и беспокойстве». Тем не менее, большинство экономистов разделяли оптимизм Ирвинга Фишера относительно перспектив рынка, хотя некоторые предупреждали о спаде. Производство стали, продажи автомобилей и жилищное строительство — всё замедлилось.
- 90 лет назад произошел самый известный биржевой крах в истории – “черный вторник”, положивший начало Великой депрессии и окончательно развенчавший иллюзию, что “невидимая рука рынка” может сама решать все проблемы без контроля извне.
- Экономисты и лидеры Федеральной резервной системы извлекли два важных урока из краха фондового рынка в Черный вторник.
- До обвала рынка почти 40 центов каждого доллара, выданного в кредит в Америке, использовались для покупки акций, как правило, «с маржой».
- Как показывают архивы Нью-Йоркской фондовой биржи, объем торгов в тот день превысил норму, а компьютерные системы, еще не готовые к такой нагрузке, начали давать сбои.
- Это заставило инвесторов поспешно продать все свои акции и резко уйти с рынка.
Каковы были причины Великой депрессии?
По современному курсу.Крах Нью-Йоркской фондовой биржи в «Чёрный вторник» установил направление движения на фондовом рынке и в экономике в целом, в течение следующего десятилетия. В этот день торговалось рекордное количество акций — 16,4 млн. К концу дня значение индекса достигло 212,33, хотя к закрытию небольшая позиция была отыграна и закрытие дня произошло на уровне 230,7, что составило потерю 11%. В этот день в течение нескольких часов фондовый рынок потерял всё, чего он достиг за предыдущий год.
Вспомним, как это было: “черный вторник” 1929 года – спусковой крючок мирового экономического кризиса
Во-первых, резервные и центральные банки должны с осторожностью реагировать на рынок акций. Экономисты и лидеры Федеральной резервной системы извлекли два важных урока из краха фондового рынка в Черный вторник. Черный вторник, по определению, подразумевает досадное падение фондового рынка почти на 12% в октябре 1929 года. Эти факторы, в сочетании с замедлением экономической активности и международной финансовой нестабильностью, привели к краху фондового рынка и последующему экономическому кризису.
Завышенная стоимость акций
Оставшиеся без средств для развития, предприятия стали увольнять рабочих, что привело к порочной экономической спирали, которая и привела к Великой депрессии. Но биржевой крах уничтожил доверие к экономике, что вызвало неуправляемую цепную реакцию. Многие инвесторы обанкротились после того, как вернули все заёмные деньги. Многие инвесторы разместили огромные заказы на покупку с помощью денег, которые заимствовали у своих брокеров. Покупатели ревели и кричали, и часто даже падали на пол, когда получали плохие новости о цене акций.
Однако, как только торговая сессия открылась, котировки вновь показали стремительное падение. В понедельник собравшиеся у здания Нью-Йоркской фондовой биржи рассчитывали, что тенденция продолжится. Потребительские цены упали, и уже в августе у ФРС не было иного выбора, кроме как усилить дефляционную тенденцию путем увеличения ставки с 5% до 6%. Интересно, что экономика демонстрировала симптомы кризиса еще летом 1929 года.
- Новые цены просто не успевали объявлять и отображать.
- Однако, после предстоящего обвала фондового рынка, индекс Dow Jones не вернется к своим максимумам аж до 1954 года.
- И хотя оба они были частью банкирской цепочки, в то же время они были кейнсианцами, то есть сторонниками государственного регулирования финансов, которое бы ограничивало хищные аппетиты банкиров.
Психологи финансовых рынков, ссылаясь на исследования с черный вторник 1929 сайта investopedia.com, подчеркивают, как страх преобладал рациональность, превращая опытных инвесторов в новичков в панике. Экономисты, анализируя данные с bloomberg.com, отмечают, что сочетание этих элементов сделало 1987 уникальным, в отличие от краха 1929, где доминировали банковские паники. Представьте снежную лавину, где каждая снежинка прибавляет скорости – именно так рынок скатился в бездну. Когда рынок начал падать, эти ссуды превратились в бомбу замедленного действия, заставляя продавать активы любой ценой. Инвесторы массово использовали маржинальные кредиты, ссужая деньги для покупки акций, что усилило волатильность.
“Изучайте рынок самостоятельно”. Финансист Джим Роджерс — о том, как начать инвестировать
Кроме того, дата черного вторника сменил «Черный понедельник» (28 октября 1929 г.), когда индекс Доу-Джонса снизился примерно на 13%. Черный вторник — это термин, используемый для обозначения 29 октября 1929 года, когда фондовый рынок США рухнул. Отчасти паника на Нью-Йоркской фондовой бирже в «черный вторник» была обусловлена принципами игры на бирже в 1920-е годы. Надежные банки страны попытались спасти ситуацию, выкупив часть акций и пытаясь таким образом повысить доверие к бирже. Великая депрессия продолжалась до первых лет Второй мировой войны, когда масштабные государственные расходы на оборону и инфраструктурные проекты стимулировали экономический рост. Обвал фондового рынка США еще больше усугубил экономические проблемы, с которыми столкнулась Россия.В результате Великой депрессии международная торговля значительно сократилась, что отразилось на российском экспорте и импорте.
Фото. Начало Великой депрессии в США
Инвестиции в акции, как и игра в бейсбол, – стали национальным развлечением. Восемь дней спустя, 24 октября 1929 года, на фондовом рынке начался четырехдневный крах, который стал известен как Черный четверг. Великая депрессия Ближайшее время ждите доклад Института про перспективы нового экономического кризиса и последствию для Украины.
Что такое дебет: полное объяснение банковской терминологии с примерами
В самом деле, не стали ли главными выгодополучателями кризиса банкиры ФРС? «Черный вторник» – в этот день, 29 октября 1929 года, на Нью-Йоркской фондовой бирже окончательно рухнул рынок акций. Это заставило инвесторов поспешно продать все свои акции и резко уйти с рынка. Другие последствия включают резкую дефляцию (снижение цен в годовом исчислении на 10%), падение рынка акций, обширные банкротства банков и безрассудные банкротства. Читать далее, что приводит к краху фондового рынка и ограничению коммерческих операций. Многие люди предполагали длительное развитие рынка, и поэтому инвесторы занимали деньги для покупки акций.
Следовательно, курсы акций начали падать в день черного вторника, то есть 29 октября 1929 года. Тем не менее, попытка оказалась тщетной из-за продолжающихся панических продаж со стороны инвесторов и снижения цен на акции. Митчелл и альянс банкиров вызвало восстановление доверия путем публичной покупки акций по высоким ставкам. Вопреки распространенному мнению, в конце 1920-х годов стоимость недвижимости снизилась, что привело к ослаблению фондового рынка. Рынок акций Рынок акций — это платформа, которая позволяет компаниям выпускать свои ценные бумаги для инвесторов; это также облегчает дальнейший обмен этими запасами между покупателями и продавцами. Он начался в Соединенных Штатах 29 октября 1929 года с краха на Уолл-стрит и продолжался до 1939 года, затронув все промышленно развитые страны мира.
У Кремлі відреагували на новину про виділення Україні 90 млрд євро кредиту
Стоимость акций увеличилась на 120% в период с 1925 года по третий квартал 1929 года, средний годовой прирост составил около 22%. Кроме того, инвесторы не имели права требовать возврата денежных средств у брокерской фирмы, если она больше не занималась этим бизнесом. Ложные слухи о том, что инвесторы выпрыгивали из небоскребов, способствовали росту паники. Пфывоскольку инвесторы отчаянно пытались связаться со своими биржевыми брокерами, телефонные линии были перегружены, а количество телеграмм Western Union утроилось.
17 октября газета The Washington Post опубликовала заголовок на первой странице «Сокрушительный удар по фондовому рынку» после падения рынка накануне. Правильнее будет сказать, что именно восприятие относительно завышения стоимости акций способствовало обвалу рынка, поскольку общественные деятели и СМИ активно пропагандировали эту точку зрения. Отношение цены к прибыли (P/E) также не указывает на завышение стоимости акций. Завышенная стоимость акций часто упоминается в качестве основной причины обвала рынка в 1929 году.
Сравнение с другими “черными” днями в истории
Брокеры предоставляли значительные суммы кредитов для финансирования покупки акций, причем купленные акции выступали в качестве залога. «Черный вторник» ознаменовал окончание периода экономической экспансии после Первой мировой войны и начало затяжного экономического кризиса. Некоторые инвесторы правильно интерпретировали предупреждающие знаки и продали свои акции перед Черным четвергом только для того, чтобы, на следующий день, выкупить их по сниженным ценам и понести еще большие убытки в Черный вторник. Невозможно было определить, когда обвал фондового рынка закончился. Джон Мейнард Кейнс (википедия) не предвидел обвала фондового рынка и буквально разорился в 1929 году.
К тому же разрастались кредитные операции, чему способствовала политика ФРС, направленная на поддержание низкой учетной ставки. В 1923 году фондовый индекс Dow Jones находился на уровне 99 пунктов. Окончание Первой мировой войны сменилось десятилетием экономического подъема в промышленном и деловом секторах США. Тысячи инвесторов разорились, среди населения вспыхнула паника.
Окончательно американская экономика оправилась только после Второй мировой войны. Поэтому историки нередко считают Великую депрессию двумя острыми кризисами в начале и конце 1930-х с небольшим “затишьем” между ними. Он тут же на четыре дня закрыл все банки в стране, чтобы Конгресс мог принять реформу и после открыть только те из них, которые власти сочтут надежными. Но европейские страны ответили симметрично, и американские производители потеряли потребителей на внешних рынках. Впрочем, Гувера все равно принято критиковать за то, что он действовал недостаточно решительно для выхода из кризиса.